A股或学美股将入“熔断时代”？-华媒联播-海外网

A股或学美股将入“熔断时代”？

2015-09-08 10:37:28|来源：海外网|字号：

摘要：【美国侨报网】9月7日晚间，三大交易所发布交易规则修订并公开征求意见，而A股将启动熔断机制。

据美国侨报网报道，经中国证监会同意，上海证券交易所、深圳证券交易所和中国金融期货交易所（中金所）拟在保留现有个股涨跌幅制度前提下，拟设置5%、7%两档指数熔断阈值，涨跌都熔断，引入指数熔断机制；拟以沪深300指数作为指数熔断的基准指数。9月7日晚间，三大交易所发布交易规则修订并公开征求意见。

熔断机制是什么？

熔断机制在全球金融市场其实普遍存在。最早起源于美国的股票交易保护机制，即在交易过程中，当价格波动幅度达到某一限定目标时，交易将暂停一段时间，类似于保险丝在过量电流通过时会熔断以保护电器不受到损伤。

以最近一次事件为例，8月24日，全球股市遭遇“黑色星期一”。美国股市开盘后，道指迅速扩大跌幅至6%，跌逾1000点，创雷曼兄弟倒闭以来最大。而在美股盘前，标普、纳斯达克和道琼斯股指期货均跌逾5%，触发“熔断机制”，从而导致美国三大交易所股指期货暂停交易。

其实，熔断机制在中国也并不算陌生，早在2007年，中金所曾在内地期指交易中引入过价格熔断机制，但后于2010年1月份取消。中金所当时表示，实施该制度的条件还不够成熟。A股及期指市场都已实行了10%的涨跌停板制度，对于防止价格过度波动已经有了相应的制度安排。

有了熔断机制就能避免暴跌吗？

有部分业内分析人士表示，“熔断机制”的设立为市场交易提供了一个“减震器”的作用，其实质就是在涨跌停板制度启用前设置的一道过渡性闸门，给市场以一定时间的冷静期，提前向投资者警示风险，并为有关方面采取相关的风险控制手段和措施赢得时间和机会。

据报道，南方基金首席策略分析师兼基金经理杨德龙分析称，从实际经验来看，美国实行熔断机制之后，股灾发生的概率大大下降，近二十多年来几乎没有发生大的股灾。目前A股开始研究制定实施指数熔断机制方案，也是由于近段时间股市出现了断崖式的下跌，引进这种机制之后，可以减少股灾发生的概率，对维护市场的稳定是有利的。

有观察人士认为，此时进行熔断机制意见征询，本质上来说延续此前监管层的一系列“组合拳”，而设置了5%或者7%两种意见，实际上只是降低市场波动，但是在A股本身有10%涨跌停机制的情况下，效果目前仍难以预测。

但随着组合拳的推出，也从侧面反映了目前市场信心的缺乏，但目前采取这样的方式，确定能在一定程度上减少国内A股市场的波动，让恐慌的情绪得以冷静，或许也是时间换空间的方法，希望通过市场波动减少指数向下的幅度

(责编：李峥)